长期限投资理财升温 封闭式产品渐成主力太平洋在线电子游戏

　　近期，市场对于长期限理财产品的认可度逐渐上升，表现为封闭式理财的加权平均期限拉长，规模和占比有所提升。封闭式产品也是今年以来银行和理财公司产品发行的主力。

　　冠苕咨询创始人周毅钦对《证券日报》记者表示，受到2022年末理财赎回潮影响，封闭式理财产品成当前主力。今年一季度起，理财公司和银行机构相继推出了纯摊余成本法产品和混合估值法产品，得到了一些风险偏好相对保守的投资者的青睐，及时稳定住了理财规模。

　　封闭式产品发行量大增

　　封闭式理财是指有确定到期日，且自产品成立日至终止日期间，投资者不得进行认购或者赎回的理财产品。

　　普益标准研究员王雨轩对《证券日报》记者表示，封闭式理财产品的优点集中于两个方面：一方面，封闭式理财属于长期产品，鼓励投资者采取长期投资思维进行投资；另一方面，封闭式产品具备较好的风险控制能力，封闭期限制了申购和赎回，使得银行或理财公司可以更好地控制投资组合，减少频繁申赎对产品运作的影响，从而更好地执行长期投资策略。

　　当前，市场对于长期限理财产品的认可度逐渐上升，主要表现为封闭式理财的加权平均期限拉长，规模和占比均有所提升。

　　中国银行业理财市场2023年半年报数据显示，封闭式净值型理财产品加权平均期限由2019年6月份的185天上升到2023年6月份的346天。在规模方面，截至2023年6月末，1年以上期限封闭式产品存续规模在全部封闭式产品中的占比达71.48%，较去年同期增加0.33个百分点。

　　就产品数量而言，普益标准监测数据显示，今年8月份，全市场共新发2764款理财产品。其中，518款为开放式产品，2246款为封闭式产品。封闭式产品在全市场新发理财产品中占比81.26%。

　　中国银行研究院博士后杜阳对《证券日报》记者表示，从需求端来看，一方面，存款利率下调背景下，投资者资产配置结构有所调整，部分资金转移到理财市场；另一方面，封闭式理财产品可以提供相对稳定的回报，更容易受到投资者青睐。从供给端来看，理财公司增加封闭式理财产品供给，有利于降低流动性风险，以更好地对资金进行长期配置，充分发挥投研能力，提升产品的收益水平。在资管新规落地初期，增加封闭式理财产品供给，也是理财公司进行投资者教育，帮助投资者树立价值投资观念的重要抓手之一。

　　另外，在稳健性方面，封闭式产品具有相对较低的净值波动，整体上表现较为稳定，能够通过长线投资策略实现跨周期的理财效果；在收益率方面，封闭式产品通常为弥补封闭期的流动性会提供一定的收益率补偿，从而具备较高的收益率，封闭期本身也有助于银行对产品资产配置的调整与投资策略的执行，实现收益率提升。

　　普益标准监测数据显示，上周(9月18日至9月24日)全市场共新发了650款理财产品，环比增加22款，其中108款为开放式产品，平均业绩比较基准为3.27%；542款为封闭式产品，平均业绩比较基准为3.45%。

　　产品期限拉长是趋势

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　　受访的业内专家认为，对于投资者而言，长期限产品能够以时间换收益，通过时间平滑产品波动，收获更为稳定的投资回报。对金融机构而言，长期限理财产品的稳定表现，有利于赢得投资者信任，为后续持续开展业务打造良好的基础。

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　　杜阳表示，封闭式理财产品未来发展将呈现三方面特点：一是封闭期限或有所延长。为了吸引更多投资者，封闭式理财可能会增加宽限期类型的产品供给，这样可以给投资者更多选择和更灵活的投资方式。二是安全性和透明度逐步提高。封闭式理财产品会加强监管，并提高投资项目的审核和披露标准，增加产品的安全性和透明度。三是通过特定主题的封闭式理财产品，提升金融服务实体经济的质效水平。

　　“从个人资产配置的角度看，长期限封闭式理财产品将在投资组合规划中扮演着重要角色。”某银行理财经理告诉《证券日报》记者太平洋在线电子游戏，个人可以将部分资金放在短期理财，灵活应对未来所需和兼顾收益；其余闲置资金可以考虑配置长期限封闭式理财产品，实现资产增值的目标。